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在退休理财和投资规划中，很多人会接触到 债券（Bond）。
但经常有人疑惑：
👉 “为什么一听到利率上升，新闻里就说债券市场下跌？”
👉 “难道利率和债券之间是‘跷跷板’关系吗？”
答案是：是的。当利率上升时，债券价格会下降；当利率下降时，债券价格会上升。
债券的本质
债券，其实就是你把钱借给别人（政府、公司），对方承诺未来还你本金，并按期付利息。
所以债券的价值 = 未来一系列固定现金流的“现值”。
🌰：买一张面值 1000 美元的国债，年息 5% → 每年拿 50 美元利息，到期还本 1000。
问题是：今天你愿意花多少钱买这张债券？
答案取决于 市场利率。
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🌰说明
假设：
- 债券面值 1000 美元，票息 50 美元（利率 5%）。
- 市场利率也是 5% → 这张债券正好值 1000。市场利率也是 5% → 这张债券正好值 1000。
但如果市场利率上升到 10% 呢？
- 新发债券每年利息能给 100 美元。
- 你这张“老债券”只给 50 美元 → 只能打折出售（大约 700 多美元）。
👉 所以，利率一上升，存量债券的价格就下跌。
跷跷板关系
利率 ↑ → 债券价格 ↓
利率 ↓ → 债券价格 ↑
这就是为什么债券市场常被称为“利率的镜子”。
老年学视角
- 退休投资组合：很多老人依靠债券获取稳定现金流。
- 风险提醒：如果利率突然上升，债券价格下跌，可能造成账面损失。
- 长期持有者：若持有到期，仍能收回本金 + 固定利息，不必过度恐慌。
- 策略：退休理财常通过“债券梯形（bond ladder）”分散利率风险。
📌 启示
- 结债券价格 = 未来现金流的折现值。
- 利率上升 → 折现更狠 → 现值下降 → 债券价格下跌。
- 利率与债券，就像一架跷跷板：一头上升，另一头必然下跌。